【伦敦，2026年3月18日】 周三（3月18日）亚市时段，英镑/美元交投于1.3350附近。昨日汇价震荡上行，日线小幅收涨，主要受益于美元指数的持续回调以及市场对英国央行降息预期的进一步推迟。EBC金融集团（EBC Group）分析认为，在中东地缘冲突推升能源价格、服务业通胀回落缓慢的背景下，英国央行正从“鸽派倾向”转向“谨慎观望”，这一政策预期的转变正为英镑提供新的支撑。

一、核心驱动：摩根大通调整英国央行利率预期

摩根大通近期对英国央行利率预期进行了关键调整：

• 时间点推迟：将此前预测的2026年4月和6月各降息25个基点，修正为全年维持基准利率不变，下一次降息时点推迟至2027年第一季度。

• 调整依据：

  • 通胀路径重塑：中东地缘冲突引发能源价格反弹，推升短期通胀压力。

  • 经济韧性超预期：英国服务业通胀与薪资增长回落速度不及预期，劳动力市场虽有松动但消费与投资仍保持相对稳定。

  • 政策逻辑：英国央行倾向于“先观察、再行动”的谨慎策略，避免过早宽松引发通胀反复。

二、市场联动：美元回调与英镑技术性反弹

美元指数昨日震荡下行，现交投于99.60附近，主要受获利回吐和100关口技术面卖盘压制。美联储鹰派预期的边际降温也为美元回调提供了动力。在此背景下，英镑等非美货币获得喘息窗口。

三、关联数据：美国成屋签约销售意外上升

美国全国房地产经纪人协会数据显示，2月成屋签约销售指数环比上涨1.8%，为三个月来首次增长，远超市场预期的下降0.6%。这一改善主要得益于抵押贷款利率下降及房价涨幅放缓。但NAR首席经济学家警告，若油价上涨推动抵押贷款利率再度上升，这一改善趋势可能逆转。

四、EBC技术分析与策略参考

• 英镑/美元：

  • 关键阻力：1.3450（短期阻力），1.3520（更强阻力）

  • 关键支撑：1.3250（日内支撑），1.3180（关键支撑）

  • 策略：在降息预期推迟的支撑下，英镑短期有望延续反弹，但需警惕美元随时可能重拾升势。可考虑在1.3300-1.3320区域轻仓试多，目标看向1.3420-1.3450，止损设于1.3250下方。

• 美元指数：

  • 关键支撑：99.20-99.30，99.00心理关口

  • 关键阻力：100.00，100.50

  • 策略：短期回调不改中期强势，关注99.20上方企稳后的做多机会。

• 欧元/美元：

  • 关键阻力：1.1650，1.1700

  • 关键支撑：1.1450，1.1400

  • 策略：反弹受制于疲软经济数据，逢高做空仍是主要思路。

五、EBC核心观点

EBC金融集团研究总监指出：“英镑的反弹，是市场对英国央行政策预期修正的直接反应。从‘鸽派降息’到‘全年按兵不动’，这一转变背后是地缘冲突重塑全球通胀叙事的结果。对于英镑而言，这意味着短期获得了新的支撑，但中期走势仍取决于英国自身通胀黏性与经济增长的博弈。在今晚美联储决议前，市场整体处于观望状态，任何关于利率预期的微妙变化都可能放大波动。”

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